传统发票融资的底层是已经完成的交易：货已交，款未到。

格林西尔的"未来应收账款"不一样——借出去的钱，押的是还没发生的销售。

西弗吉尼亚州州长吉姆·贾斯提斯的煤矿公司Bluestone是Greensill的大客户。

Greensill给Bluestone看一份"潜在买家"名单，上面有些公司从来没向Bluestone买过煤。

Bluestone挑几个觉得"可能"会买的，Greensill预测销售金额和时间，按预测放贷。

Bluestone后来起诉Greensill时写了一句话："从最开始，Greensill同意融资就不是基于我们现有应收账款的存在和可收回性，而是基于我们的长期业务前景。"

另一个大客户是英国钢铁大亨桑耶夫·古普塔的GFG Alliance。Greensill给它放了50到65亿美元。

英国议会后来听说GFG的做法叫"循环交易"：把钢卖给一个"古普塔的朋友"，把发票给Greensill融资，再把钢买回来。钢可能从头到尾没挪过位置。

到2019年9月，Greensill给GFG的信贷安排已达74亿美元。其中很多不是供应链融资，是押在未来五年业务预测上的"未来应收账款"贷款。

德国监管机构BaFin后来查到，Greensill银行的资产负债表上，一些从GFG买来的应收账款根本不存在。