7月以来，中小银行积极跟进科创债发行，四川银行、长沙银行、嘉兴银行等9家城农商行已发行及拟发行规模合计168亿元。据Wind数据梳理，目前科创债发行银行已经扩容至30家，中小银行占比过半，总规模超2300亿元。

据了解，自今年5月债券市场“科技板”推出以来，银行、理财公司积极参与科技创新债券承销、发行及投资。中银理财、农银理财、工银理财等均已配置首批科创债，交银理财、浙银理财等布局科技金融主题理财产品。而随着首批科创债ETF的公开发行，天津银行、渤海银行等也参与投资科创债ETF基金，引导资金向科创领域汇聚。

专业人士分析指出，发行科创债有助于银行通过资本市场获取中长期低成本资金，定向投放给符合政策导向的科技型企业，增强自身对战略性新兴产业和科创企业的金融支持能力。对于理财公司而言，科创债作为兼具政策扶持与信用增信的新型品种，为理财公司提供了“稳健收益+政策红利”的创新投资标的，有助于提升产品吸引力和差异化竞争力。

中小银行跟进，银行科创债规模突破2300亿元

中小银行密集跟进，7月以来，已有四川银行、长沙银行、嘉兴银行、宁波银行、成都农商行、瑞丰银行、桂林银行、天津银行、广西北部湾银行等9家城农商行推动科创债发行。

7月25日，广西北部湾银行发布公告称，该行拟发行广西北部湾银行股份有限公司2025年科技创新债券，发行规模为15亿元，债券募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务。

据了解，今年5月，债券市场“科技板”正式启动。5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出若干举措，包括支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券等等。

同日，银行间市场交易商协会制定并发布《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》，创新推出科技创新债券品种，交易所也发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》，积极支持发行科技创新债券。

科技创新债券推出以来，银行业积极响应并成为发债主力军。Wind数据显示，截至7月28日，已有30家银行发行或拟发行科技创新债券，总规模达2358亿元。

“从银行自身角度看，当前息差持续收窄，银行面临盈利模式转型的压力，科创债成为银行重构资产端结构、拓展高质量信贷资源的抓手。”中国银行研究院研究员杜阳分析道，从客户需求看，科技企业的融资需求通常具有“轻资产、高成长”等特征，传统信贷工具难以满足，而通过发行专项债券募集资金，再以多元化方式服务科技企业，体现出较强的资源配置灵活性。

与此同时，科创债发债主体也正逐步向中小银行扩容，据梳理，目前科创债发债银行包括1家政策行、5家国有行、6家股份行及18家城农商行，7月以来已有9家中小银行陆续布局科创债。目前中小银行中发债规模最大的是北京银行，作为市场首批金融机构发行科技创新债券80亿元。

杜阳认为，中小银行积极发行科创债，一方面是响应国家政策导向，主动对接“科技创新+资本市场”的战略部署；另一方面，也是出于提升品牌影响力、服务区域科技型企业、拓展优质客户资源的现实需要。

“发行科创债有助于银行通过资本市场获取中长期低成本资金，定向投放给符合政策导向的科技型企业，增强自身对战略性新兴产业和科创企业的金融支持能力。”杜阳指出，与国有大行或股份制银行相比，中小银行在科创债市场中定位更具“区域性”与“定制化”特征。大行在科创金融领域优势明显，往往服务的是头部科创企业或跨区域科技集团，而中小银行则更专注于区域中小科创企业的早期融资需求。由于其对地方产业生态更熟悉、客户黏性更强，在服务初创企业、科技园区等方面具备天然的“下沉优势”。

苏商银行研究院高级研究员杜娟也补充道，科创债支持长期限、灵活设置债券条款，中小银行可通过发行长期限科创债调整负债结构，以匹配科创项目的长周期。投资人对于科创类资产的投资热情较高，中小银行发行科创债可获得较高的认购倍数、发行利率也可能较同期的同业存单等融资工具低。

银行理财资金入场，积极增配科创债

债券市场“科技板”推出以来，多家银行积极参与科技创新债券承销和发行工作，银行理财资金也踊跃进行科创债投资。

据北京银行披露，作为银行间债券市场最活跃的主承销商之一，该行积极推动债券市场发展，致力于打造领先的债券融资综合服务体系。该行积极参与债券市场“科技板”建设，截至6月末，累计承销科技创新债券153.84亿元，位居全市场第8位、城商行首位。

渤海银行也发文道，自5月初债市“科创板”开市以来，该行接续完成承销5家企业全国首批科技创新债券、发行首期科技创新债券、上线首批科创债篮子“渤海银行-中信证券京津冀科技创新债券联合报价篮子”等，积极发挥金融促进科技创新、服务支持实体经济发展的作用。

在科创债投资方面，中银理财、工银理财、交银理财、农银理财、浦银理财、北银理财等此前均已投资首批科创债，交银理财还首发挂钩科技金融债券指数产品。

6月17日，北银理财参与两笔市场首批民营股权投资机构科技创新债券并成功中标共计1.02亿元。该公司指出，两笔均为市场首批民营股权投资机构科创债，有效拓宽科技创新领域中长期资金供给渠道，为科技产业发展注入强劲动能。

浦银理财此前也披露道，该公司积极参与债市科技板建设，“科创板”开板首周投资中标科技创新债券5只，共计2.5亿元。同时，该公司科技金融主题产品共存续14款，总规模超过42亿；今年以来科技金融方向资产延续逐月增长态势，已达487亿。

交银理财则发行了国内首只挂钩“上海清算所交银理财科技金融债券指数”的理财产品--交银理财稳享债券稳健日开180天持有期（科技金融指数）理财产品，这也标志着该指数首次被应用于国内理财产品。该产品投资策略聚焦于优选科技创新领域相关企业发行的债券，以及明确将募集资金用于科技创新领域的科创票据和科技创新债券，旨在将资金精准引导至国家科技创新前沿阵地。

科创主题理财产品也持续扩容，浙银理财推出首只“科创轮动策略”固收增强产品——琮融九曜添利270天持有1号科创轮动策略增强理财产品。该产品立足公司自身功能定位和专业优势，通过“固收底仓+科创风格为主”的权益策略，重点围绕国家科技发展战略，聚焦前沿科技赛道，突出科技成长风格，以金融活水精准滴灌科技创新领域。

对于科创债投资热度高的原因，杜娟提到，科创债的发行利率虽然较同业存单等低些，但与国债、政策性金融债等相比还是有优势的，通过投资长期限科创债还可在利率下行期锁定未来收益。同时，银行发行的科创债风险管控相对有保障，信用评级水平较高，符合银行理财等稳健型资金对于安全性的要求。

杜阳指出，对于理财公司而言，投资科创债利于实现产品创新与组合多元化。在传统固收产品收益率有所下行的背景下，科创债作为兼具政策扶持与信用增信的新型品种，为理财公司提供了“稳健收益+政策红利”的创新投资标的，有助于提升产品吸引力和差异化竞争力。同时，科创债对应的资金投向集中于高成长、高附加值的科技企业，为理财资金间接“赋能科技”提供通道，符合理财等中长期资金服务国家战略方向的发展趋势。

“展望未来，理财资金投资科创领域的规模大概率将持续增长。随着科创债市场制度规范化、信息披露透明化的持续推进，其在理财投资组合中的占比将逐步提升，成为‘固收+科技’策略的重要支点。”他表示。

此外，值得一提的是，近期首批科创债ETF上市，渤海银行、天津银行等也宣布参与投资。渤海银行发文指出，该行在科创债ETF基金上市首日便积极布局，共投资7只首批科创债ETF基金，总投资17亿元，通过市场化方式引导更多资金向科创领域汇聚，彰显了对科技创新领域的长期信心、对科创企业发展潜力的坚定认可。同时，通过参与科创债ETF基金投资，在控制风险的前提下，分享科技创新带来的成长红利，进一步提升自身在科创金融领域的影响力。

天津银行也披露道，该行参与首批科创债ETF投资，引导债市“活水”赋能科技创新，为科创企业创新发展提供金融保障，实现金融与实体经济的良性互动与共生发展。通过此次参与科创债ETF投资，进一步优化投资结构，捕捉科创债市资产首发机会，积极响应国家财政政策举措，为科技创新高质量发展贡献金融力量。

文/钱晓睿

编辑/王欣宇 徐楠

(编辑：钱晓睿)